找回密码
 立即注册

QQ登录

只需一步,快速开始

永辉到家业务终于翻身 但门店却不那么赚钱了

来源: dewei 2020-8-30 19:40:53 显示全部楼层 |阅读模式

一季度因疫情获益的永辉超市,没能在二季度延续良好的业绩表现。

0.jpg

8月28日晚间,永辉超市发布2020年半年报。上半年,永辉实现营业收入505.16亿元,同比增长22.68%,归属于普通股股东净利润18.54亿元,同比增加35.36%。

这是一份乍看上去还不错的财报,但刨除一季度业绩,二季度永辉的表现并不算出色。单季度营收212.59亿,环比下降27.3%,同比仅增长12.4%,低于半年报增速。扣非净利润更是只有1.05亿,同比大跌36%。

不佳的业绩表现早已体现在股价上。4月初至今,永辉股价跌幅达到22.3%,跑输大盘,过去两周港资更是疯狂出逃超5亿人民币。

到家业务是半年报位数不多的亮点。报告期内,永辉超市线上销售额达45.61亿元,占主营收入比重达历史新高的9.71%;永辉生活APP到家业务覆盖852家门店,销售额22.5亿元,同比增长2倍。

享受了疫情红利,但很明显永辉没能把这一优势保持下去。

二季度利润下滑为哪般?

首先要声明的是,对于永辉二季报利润的下滑,外界是有预期的。

因为疫情“黑天鹅”,几乎所有零售企业都在一季度迎来业绩的爆发,随着疫情稳定,这种爆发式的增长注定要归于平稳,但刨除疫情因素,永辉的二季度业绩还是暴露了不少问题。

门店端盈利水平下滑就是不争的事实。二季度永辉的实体店营收168亿,去年同期为176亿,相对应的,二季度单季店数却同比增加18.5%。言外之意,在门店数增加的同时,永辉门店端的营收不增反降。

在一季报中我们就提到,近年来,店铺扩张的确给永辉带来了营业收入增长,但边际效应递减的经济规律却也在同时发生。

最近3年,永辉单店营收和毛利率都出现不同程度的下滑。永辉财报显示,近两年的扣非净利润率从2017年的3%下降到了1.2%,这个降幅是惊人的,假如规模不变,意味着净利润比腰斩还多。而从本季度来看,这样的趋势还是没能避免。

造成利润下滑的原因在于,销售费率的大幅攀升,3年时间从14.4%提高到了16+%,提升了近2个百分点。上半年,永辉的销售费用78.8亿元,25.97%的增速也超过了营收增速,销售费率仍然维持在16%上下。

此外,mini店的亏损仍在持续。财报显示,2020年上半年永辉mini店累计实现销售14.51亿元,新开门店16家,但闭店达88家,截止报告期末有mini店458家,相比2019年末少了115家。

在经历了2019年前三季度的疯狂扩张后,从去年四季度开始,永辉明显放慢了对mini店的开店速度,并着手关闭运营效果欠佳的门店。永辉超市CEO李国在此前的财报会上承认,目前永辉mini店还在极力跑通模式,在此之前,这一业务的亏损仍将持续。

在2019年的中报中,永辉第一次披露了mini店的业绩:营收5.5亿元,却亏损几千万。根据中金公司预测,永辉店mini2019年全年亏损幅度在2亿元左右。据36氪了解,去年永辉没有对mini店进行业绩考核,今年则考虑把权力回收,重新梳理考核方式。

新增门店数不及预期也在一定程度上影响了永辉二季度的表现。年初因为疫情的影响,永辉把原本150家的开店门标缩小到了130家,但从目前来看,上半年仅新开门店数31家,二季度开店15家,远低于预期。

云创业务首次盈利?

门店端的表现不及预期,但永辉到家业务却在今年翻了身。

根据中报披露,截至2020年6月30日,线上营业收入达到45.61亿元,同比增长242.93%,占主营收入9.71%。其中,永辉生活APP到家业务已覆盖852家门店,今年上半年实现销售额22.5亿元,同比增长2倍。

值得一提的是,永辉云创上半年营收11.1亿,净利润5.02亿,但剔除转让蜀海(北京)供应链管理有限责任公司8.44%股权确认的投资收益11.27亿元,云创上半年的运营亏损依然近6亿人民币,不过同比收窄不少。

考虑原因,疫情带来的线上业务的爆发是主要因素;与此同时,永辉从今年年初开始大力整合线上业务也带来积极作用。据36氪了解,原云创旗下的三大业务——超级物种、永辉生活店以及永辉卫星仓在今年都没有进行大规模的扩张,前两大业务甚至开始大规模收缩,这为云创节省了大量的成本。

与此同时,永辉mini开始成为永辉线上业务的主要承接(这部分成本主要由上市主体永辉超市来承担),将配合永辉大店,一起打造线上业态的供应链。永辉内部人士表示,目前主要核心城市的永辉mini店已经相继接入永辉生活App,“今年的目标则争取全部接入”。

7月,36氪曾独家报道永辉花费3.8亿回购云创20%的股份,交易完成后,永辉超市对云创的持股比例将达到46.6%,成为云创第一大股东,其拥有半数以上表决权,按照会计准则,将并表到上市公司体系。不过永辉在财报中表示,目前这一交易的工商变更等手续还尚未完成,最快要等到三季度云创才会并表永辉超市。

回购股份后,永辉线上业务的打法也逐渐清晰,内部人士透露,“永辉买菜将被逐渐放弃,未来永辉线上业务将由永辉生活App主导。”

放弃买菜App,将线上业务统一,是永辉一次思路上的纠正。此次调整后,永辉超市主导线上线下一体化运营的意味也更加明显,永辉云创则退居为线上平台运营方。这样做的好处是永辉的线上业务可以最大程度得到集团资源支持,也能更好的应对美团买菜、叮咚、盒马等强大对手的冲击;但更大的疑问则是,经历了这次疫情,扭亏为盈的云创业务能否继续保持盈利呢?


回复

使用道具 举报

零售百科微信二维码

零售百科公众号

专注于中国零售业发展、未来发展趋势等。扫一扫立即关注。

零售QQ群

零售百科交流群

群号:456506302,零售交流、资源共享的平台。

您需要登录后才可以回帖 登录 | 立即注册
电话咨询: 17383595566
关注微信