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永辉困局,是要放手一博了?

来源: 冰娃娃 2021-9-2 10:09:28 显示全部楼层 |阅读模式
生鲜老牌军永辉超市,揭晓了2021年上半年业绩。
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今年上半年,永辉实现营收468.27亿元,同比减少7.3%。而分开看,今年一、二季度永辉营收分别为263.34亿元、204.93亿元,同比、环比均呈下滑趋势。
第一、二季度归母净利润表现更直接,分别为0.23亿元、-11.06亿元;2021年上半年,永辉净亏损高达10.83亿元,而在去年同期,这一数字尚为盈利18.54亿元,同比下滑158.4%。
尽管与Q1相比,永辉Q2的营收下滑速度有所放缓,但净亏损之高,却是创下了“登陆A股上市十年以来亏损之最”。
永辉也曾做过预测,“2021年上半年公司归母净利润可能出现亏损”。
但现实显然比预期更残酷。
对于上半年的业绩下滑,永辉方面称,主要受到内、外部因素的综合影响:外部包括“社区团购低价扩张”“疫情防控常态化”,内部受公司“主动调结构、降库存的影响”。
在今天举行的2021年半年度业绩说明会上,永辉超市董事长张轩松也表示,(社区团购)电商加剧了竞争的严峻形势。
回看去年同期,在永辉披露的2020年上半年财报中,疫情之下,永辉的营收同比增长22.68%,净利润同比增长35.36%,彼时财报发布第二天,永辉股价收涨4.5%,即便有疫情的影响,永辉的表现依旧得到了市场认可。
反观如今,社区团购大行其道之后,永辉的股价乃至业绩,一跌再跌。而社区团购的冲击波还在延续,站在十字路口的永辉该何去何从?
围困
从利润部分拆解永辉财报,其二季度业绩无疑是惨淡的。
在今年二季度,永辉净利润同比下降158.4%、环比下降超4000%;对此,永辉方面表示,净利润大幅下跌背后,除却新租赁准则等意外因素,毛利率下滑是主要内部因素之一。
根据财报披露,上半年永辉综合毛利率为18.82%,同比下降3.55%,这比9年前的毛利率水平还要低;永辉生鲜及加工毛利率为10.27%,同比下降4.69%;食品用品业务上半年毛利率15.68%,同比减少3.54%。
分大区看,永辉七大地区主营业务毛利率均出现3.21%-4.41%不等的下滑,且综合毛利率远低于人人乐的24.17%、红旗连锁的29.75%。
毛利率持续下滑的外因,与社区团购的冲击不无关系。
去年6月起,互联网巨头们力出一孔,争相杀入社区团购赛道。各家平台在每座新进城市打出“1分钱新人购”“满减优惠券”等活动,其中生鲜果蔬更是作为引流产品,被平台大力补贴。
在高额的商品补贴下,用户自然会“用脚投票”,商超客流纷纷骤降,各家的业绩及股价更是“惨不忍睹”。
山东本地的超市品牌家家悦,上半年净利润为1.84亿元,同比下降36.12%;另一支商超股红旗连锁上半年也净亏2.21亿元,同比下滑15.20%。
超市行业均迎来“寒冬”,永辉超市自然不能幸免。
从去年第三季度开始,永辉营收同比下滑0.95%,打破了“过去十年间营收无同比下滑”的记录;在市场表现上,永辉市值已跌至约370亿元,接近一年前的三分之一。
社区团购带来的冲击还在继续。今年8月27日,永辉超市董事会再度审议通过关闭68家门店的议案,含13家Bravo门店、9家mini店、10家超级物种店及36家永辉生活店。
毋庸置疑,成立21年的永辉超市,正处于企业发展最为困难的时期,如何抵御社区团购的外部冲击,将是对其自身命运的一场大考。
最关键的,社区团购不仅直接影响商超业绩,更将变局零售市场。
在社区团购链路中,商品在从供应商端被运输到用户端时,采取社会化大协作的方式变革了流通环节,压缩中间链路并节省了时间与成本,促使商品价格趋近于成本,最终让利于消费者。
以生鲜为切入口,社区团购实际上要变革实体零售的传统供销链路,而前置仓赛道的每日优鲜、叮咚买菜,社区零售领域的钱大妈、锅圈,都在生鲜或食材供应链上做文章。
这对以生鲜起家的永辉超市而言,考验重重。
逆水行舟,不进则退,社区团购正在改变传统供销逻辑,并冲击着线下客流,在业绩上已经被逼到墙角的永辉超市,不得不另寻他路。
拐点信号?
实际上,在连续亏损之下,永辉的业绩也在发生变化,官方表示,今年7月永辉营收同比转正,增长9.4%。
增长信号背后,源自于永辉仓储店模式的落地。
今年5月1日,全国首家永辉仓储店正式开业,两个月后,该门店月销售额突破2000万元,同比涨幅超10倍;截至8月,永辉已开出49家仓储店,覆盖15个省区。
仓储店并非新概念,但这被连锁商超视为抵御社区团购的解药之一。
相比于传统商超,仓储店的商品多为大包装,并且主打性价比,例如在永辉福州奥体仓储店,8424西瓜一斤售价0.99元,猪瘦肉一斤售价10.8元……部分商品价格一度趋近于社区团购。
“一件也是批发价”,甚至据《第三只眼看零售》报道,永辉仓储店当前的综合毛利率约为10%。
实际上,高性价比的原因还是供应链改造。仓储店利用规模优势,打造自有品牌,推出产地直采及厂家直供商品,不断降低流通成本,让利消费者。
对于仓储店的“低毛利运作模式,永辉的CFO兼财务总监吴莉敏也表示,仓储店模式主要是通过让利吸引客户,通过销量增长以及成本的降低实现盈利。
因此,仓储店助力用户客流复苏;而在销售端规模不断增长之际,永辉仍在加速线上化进程。
今年上半年,永辉线上销售额为68.1亿元,同比增长49.3%,占主营收入的比重为14.1%,其中,“永辉生活”APP已覆盖 995 家门店,上半年实现销售额36.8亿元,占全部线上销售额的54%。
而从2017年到2020年的三年间,永辉的线上收入占比均在5%-10%之间徘徊。
在公司成立20周年之际,永辉就表示要“加强供应链、加快数字化转型”;而在2021年上半年,永辉超市的科技投入也接近3亿元。对于本季度研发费用的增长,永辉也表示是对科技部门及人员进行了重新规划,专门成立了研发部门,对公司信息化系统进行升级改造。
当仓储店业态复苏客流之际,永辉加快了数字化与供应链的建设,推进供需及平台“三位一体”的升级,继续追逐当年“永辉云创”成立之初的新零售转型目标。
但此一时彼一时,永辉真的迎来拐点了吗?
2017年,永辉云创在新零售概念的风口浪尖上诞生。不过,三年下来,永辉的新零售创变可谓一地鸡毛,mini店、超级物种等业态在经历高峰后便大面积关店。除盒马系之外,巨头结局似乎皆是如此。
到今年,技术派CEO上岗、仓储店先行、重投技术端……这加速了永辉的数字化进程,而从长远意义上看,这也是永辉新零售转型的“再启程”。
只不过,当下竞争形势急剧变化,社区团购的加速度已连续冲击实体商超;虽然在夏季,社区团购因政策原因短暂熄火,但即将到来的秋冬销售旺季,必将是平台共同发力之时。
此前,张轩松便表示,当下零售市场已开始进入存量竞争阶段,公司将通过创新商业模式,加强科技能力和供应链能力,在存量中做增量。
但零售市场已经不是四年前的天,社区团购正快速切分传统零售的存量市场,并进一步争抢增量市场。
反观永辉,主营的连锁商超业绩已跌至谷底,社区团购又将其拖入一场拉锯战中,而除却仓储店,永辉还能打出什么“底牌”?曾经折戟沉沙的数字化转型之重任,又能否在这场拉锯战中得以落地?
不可否认的是,永辉依然有一场硬仗要打,并且只能放手一搏。

好想去旅行。
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大神点评1

youke8 2021-9-2 10:25:18 显示全部楼层
永辉的管理没什么问题,问题出在理念之上。
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